Репортаж от Wedoany，Elemental Royalty объявила о приобретении Vizsla Royalties за 327 миллионов долларов (что эквивалентно 239 миллионам долларов США) с премией в 31%. Эта сделка продолжает стратегию компании по консолидации в секторе роялти на добычу полезных ископаемых и открывает доступ к доходам от мексиканского серебряно-золотого проекта Panuco.
Акционеры Vizsla Royalties могут выбрать обмен каждой акции на 0,15 обыкновенной акции Elemental, 4,13 доллара наличными или их комбинацию, при этом максимальный объем денежной составляющей ограничен 82 миллионами долларов. После завершения сделки Elemental получит неограниченное роялти с чистого дохода плавильного завода (NSR) в размере 2%-3,5% от проекта разработки Panuco (расположенного в штате Халиско), принадлежащего Vizsla Silver, без права обратного выкупа или понижающих коэффициентов. При этом горный отвод Silverstone обеспечивает 3,5% NSR, а горный отвод Rio Panuco — 2% NSR. Vizsla Royalties прогнозирует, что после запуска проект будет приносить около 7500 унций в золотом эквиваленте ежегодно.
Это приобретение является крупнейшей сделкой в истории Elemental и первой после слияния EMX Royalties и Elemental Altus Royalties в ноябре. В последние годы Elemental активно проводит слияния и поглощения в секторе горных роялти для увеличения масштаба и диверсификации.
Генеральный директор Elemental Дэвид М. Коул (David M. Cole) заявил, что эта сделка добавляет в портфель высококачественный, крупномасштабный серебряно-золотой актив, позволяя компании извлечь выгоду из роялти со значительным потенциалом развития, и ожидается, что Panuco станет ключевым активом Elemental.
В контексте сделки стоит отметить проблемы безопасности в регионе Panuco. В конце января Vizsla Silver подтвердила случай похищения людей вблизи проекта: 10 человек были похищены, 9 из них погибли, 1 пропал без вести. Этот инцидент вызвал обеспокоенность по поводу операционных рисков в регионе, однако Vizsla Silver продолжает процесс получения разрешений, подписала контракт на EPCM и накапливает высококачественную руду на опытно-промышленном руднике. Elemental заявила, что провела всестороннюю комплексную проверку проекта, включая технические данные, ситуацию с безопасностью, отношения с местными сообществами и факторы ESG.
Председатель Vizsla Royalties Майкл Коннерт (Michael Konnert) назвал сделку «закономерным результатом» раскрытия стоимости роялти Panuco. В настоящее время Elemental владеет более чем 200 роялти, включая 18 действующих активов и 28 проектов на продвинутой стадии. В первом квартале компания произвела 4983 унции в золотом эквиваленте, в основном за счет роялти с Karlawinda, Bonikro, Timok и Caserones. Чистая прибыль за квартал составила 1,1 миллиона долларов, выручка — 24,3 миллиона долларов, остаток денежных средств на конец периода — 69,1 миллиона долларов. Elemental также объявила о первых годовых дивидендах (12 центов на акцию с ежеквартальной выплатой) и увеличила ликвидность за счет возобновляемой кредитной линии на 150 миллионов долларов (с возможностью гибкого увеличения на 50 миллионов долларов).
Технико-экономическое обоснование Panuco за 2025 год показывает, что начальный срок эксплуатации рудника составит 9,4 года со среднегодовым производством 17,4 миллиона унций в серебряном эквиваленте. Vizsla Silver сообщила, что проект полностью обеспечен финансированием для строительства, а в апреле контракт на проектирование, закупки и управление строительством был присужден компании M3 Engineering. Совет директоров Vizsla Royalties единогласно рекомендовал акционерам одобрить сделку; акционеры, владеющие примерно 23% выпущенных акций (включая Vizsla Silver), подписали соглашения о поддержке голосования. Ожидается, что сделка будет завершена в третьем квартале 2026 года при условии получения одобрения акционеров, суда и регулирующих органов. После объявления акции Elemental на канадском рынке упали на 3,5% до 25,63 доллара, рыночная стоимость компании составила около 1,66 миллиарда долларов; акции Vizsla Royalties выросли на 17% до 3,88 доллара, а рыночная капитализация поднялась почти до 263 миллионов долларов.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
