Репортаж от Wedoany，На днях в Лондоне успешно завершился Лондонский форум по металлам SMM H1 2026. На форуме эффективно зарегистрировалось более 160 человек, а очное посещение превысило сотню участников, собрав представителей глобальной производственной цепочки цветных металлов, экспертов и представителей организаций. Конференция была посвящена основным металлам, таким как медь, алюминий, свинец и цинк, и включала углубленный анализ текущей ситуации в отрасли, изменений спроса и предложения, а также будущих тенденций. Были организованы две панельные дискуссии для обсуждения таких тем, как влияние геополитических потрясений, перестройка структуры торговли и межрыночный арбитраж.
В рамках сессии отраслевых презентаций аналитиков Янчэнь Ван, управляющий директор лондонского офиса SMM, начал с анализа макроэкономической ситуации и рынков алюминия и никеля, отметив растущую глобальную экономическую неопределенность, при этом экспорт и инвестиции в электроэнергетику Китая оказывают поддержку.
Что касается рынка алюминия, прибыльность плавильных заводов улучшилась, загрузка мощностей выросла. В первом квартале спрос был слабым, но цены на алюминий росли, а запасы увеличивались. В Индонезии наблюдается значительный ввод новых мощностей по производству электролитического алюминия, ожидается, что в течение года может быть запущено около 950 000 тонн мощностей. Преимущества Анголы в области гидроэнергетики также привлекают инвестиции. На рынке никеля ожидается, что дополнительные квоты RKAB в Индонезии составят от 15% до 20%, а объем импорта с Филиппин, ограниченный новыми проектами, сохранится на уровне около 19 миллионов тонн. С учетом влияния сезона дождей рынок будет оставаться в состоянии жесткого баланса.
Главный аналитик SMM Шайраз Ахмед поделился прогнозами по мировому рынку меди, ожидая устойчивого роста спроса на рафинированную медь в период с 2025 по 2030 год. При оптимистичном сценарии спрос в 2030 году может достичь 32 миллионов тонн. Предложение медного концентрата остается ограниченным, спотовые сборы за переработку снижаются, рост производства рафинированной меди замедляется. В период с 2027 по 2030 год может возникнуть дефицит предложения, что окажет долгосрочную поддержку ценам на медь.
Старший аналитик Юэан Хэ представил прогноз по рынку цинка, согласно которому, под влиянием сокращения добычи на крупных рудниках, внутреннее производство цинкового концентрата в 2026 году вырастет на 4,8% в годовом исчислении до 3,95 млн тонн. Некоторые европейские плавильные заводы могут столкнуться с выборочным сокращением производства из-за колебаний цен на электроэнергию, в результате чего рынок в целом сохранит жесткий баланс.
На рынке свинца предложение на мировых рудниках медленно восстанавливается, концентрат по-прежнему дефицитен, а потенциал роста сборов за переработку ограничен. SMM прогнозирует, что избыток предложения рафинированного свинца в мире сохранится до 2028 года. Высокие видимые запасы в сочетании со слабым спросом на аккумуляторы будут сдерживать рост цен на свинец.
На панельной дискуссии, посвященной позиционированию и ценовым сигналам, участники сошлись во мнении о необходимости пристального отслеживать премии/скидки и фьючерсные спреды по каждому виду металла, а также сравнивать разницу цен между смежными продуктами для получения арбитражных сигналов. В настоящее время рынок находится под влиянием политики, корректировок предложения и изменений в отраслевых правилах, его структура фрагментирована, традиционная логика арбитража не работает, сложность реализации сделок возрастает. Качественные возможности сконцентрированы у организаций с сильными балансами, и в целом действия становятся более консервативными.
Другая панельная дискуссия была посвящена глобальной ситуации на сырьевых рынках. Эми Гауэр из Morgan Stanley отметила, что еще во второй половине прошлого года позитивно оценивала структурные фундаментальные показатели алюминия: внутренние электролизные мощности достигли потолка, а сокращение предложения постепенно отражается в спотовых премиях; с начала года трехмесячные фьючерсы на алюминий выросли на 18%, а европейские спотовые премии достигли 27%. Участники также упомянули, что геополитика побуждает страны укреплять автономность цепочек поставок, рынки сырьевых товаров становятся более регионализированными, а динамика процентных ставок становится ключевой переменной. Ожидается, что после снижения ставок в 2027-2028 годах логика спроса, предложения и запасов проявится в большей степени, а нормализация стратегических резервов поддержит устойчивость цен.
SMM также продемонстрировала свою комплексную платформу данных, охватывающую всю производственную цепочку меди, алюминия, свинца, цинка и никеля и предоставляющую более десяти тысяч показателей. Представленный Excel-плагин позволяет пользователям синхронизировать данные без программирования, снижая порог использования. В то же время услуги платного доступа к ценам и углубленные отчеты удовлетворяют потребности различных лиц, принимающих решения.
В ходе конференции были организованы кофе-брейки и неформальное общение, способствовавшие налаживанию контактов на месте.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
