Intertek CEA: тарифы по разделу 232 в США, как ожидается, составят 30 центов за ватт для компонентов

Репортаж от Wedoany，По оценкам аналитиков консалтинговой компании по чистой энергетике Intertek CEA, последние торговые меры администрации Трампа в отношении импорта кремниевой продукции в соответствии с разделом 232 Закона о расширении торговли 1962 года изменят структуру закупок фотоэлектрической продукции в США. По мнению компании, эти меры сделают сборку отечественных модулей с использованием импортных ячеек основной моделью отрасли, а вертикально интегрированные предприятия станут главными бенефициарами.

Менеджер по политическим исследованиям Intertek CEA Кристиан Розелунд и заместитель директора по рыночной аналитике Джозеф К. Джонсон на вебинаре подробно разъяснили нормативную базу и рыночные последствия указанных торговых мер. Данные меры были объявлены 6 августа и вступят в силу 4 декабря 2026 года. Их ключевой механизм включает два аспекта: импортируемая продукция с даты вступления в силу при первой добросовестной сделке должна соответствовать минимальной импортной цене (MIP), а также облагаться адвалорной пошлиной в размере 15% от импортной стоимости.

Согласно новым правилам, минимальная импортная цена на фотоэлектрические модули установлена на уровне 38 центов за ватт, на ячейки — 22 цента за ватт. Аналитики Intertek CEA также пересчитали весовые нормы сырья в затраты на ватт: поликремний — 3,7 цента, слитки и пластины — 12 центов. В связи с совокупным эффектом минимальной импортной цены, адвалорной пошлины в 15% и ранее действовавших пошлин в размере 10–12,5% по разделу 301, спотовые цены на импортные и отечественные модули в настоящее время выросли примерно до 46 центов за ватт.

Джонсон отметил, что аналогичный уровень цен наблюдался в 2022 и 2023 годах в период антиобходных расследований в отношении фотоэлектрической продукции из Юго-Восточной Азии. Он прогнозирует, что по мере адаптации рынка к новым правилам цена модулей, собираемых в США из импортных ячеек, в конечном итоге может стабилизироваться на уровне около 30 центов за ватт.

Аналитики Intertek CEA полагают, что прямым следствием пошлин по разделу 232 станет практически полное блокирование каналов импорта фотоэлектрических модулей, и покупатели переориентируются на продукцию отечественной сборки. Розелунд ожидает, что внутренняя сборка модулей начнет доминировать на рынке с 2027 года. По его мнению, предприятия, уже обладающие вертикальной интеграцией, легче всего впишутся в эту новую структуру, поскольку такие компании могут перераспределять прибыль внутри компании за счет цен на импортные ячейки, превышающих себестоимость, получая тем самым ценовое преимущество на этапе производства модулей. Он пояснил, что чем выше степень вертикальной интеграции, тем больше общий потенциал выгоды.

Напротив, компании, занимающиеся исключительно сборкой модулей, столкнутся с более высокими ценами на ячейки как со стороны отечественных, так и зарубежных поставщиков. Отечественные производители ячеек, хотя и смогут получить краткосрочную выгоду от роста цен, в конечном итоге ощутят сжатие своей рентабельности из-за высоких затрат на импортные пластины.

Однако потенциальная выгода для вертикально интегрированных предприятий не обязательно трансформируется в новые инвестиции в отечественную переработку поликремния, производство слитков, пластин и ячеек. Джонсон указал, что в условиях неопределенности торговой политики производителям сложно взять на себя обязательства по вложению сотен миллионов долларов и многолетнему строительству завода, который может постоянно сталкиваться с колебаниями политики. По его мнению, в настоящее время очевидной тенденцией является высвобождение значительных мощностей по сборке модулей для использования застройщиками, однако темпы расширения верхних звеньев производственной цепочки будут сдерживаться.

Джонсон также описал прибыльную модель сборки модулей, не требующую вертикальной интеграции. В этой схеме иностранные производители ячеек продают ячейки американским сборщикам по цене выше минимальной импортной цены, одновременно оплачивая услуги сборки для получения сборочных услуг, а сборщики могут претендовать на налоговый кредит по разделу 45X. Затем поставщик ячеек выкупает готовые модули у сборщика по заранее согласованной цене, обеспечивая сборщику небольшую, но стабильную технологическую прибыль, и реализует их на американском рынке с небольшой наценкой.

В рамках такой договоренности поставщик ячеек получает прибыль как от продажи ячеек, так и от перепродажи модулей; сборщик получает технологический доход и налоговый кредит; а конечный покупатель может приобрести модули отечественной сборки по цене ниже минимальной импортной цены на импортные модули. К концу 2027 года мощности по сборке модулей в США, как ожидается, вдвое превысят годовой объем спроса на фотоэлектрические установки. Джонсон отметил, что производителям модулей придется использовать подобные инновационные схемы, чтобы удержаться на рынке в условиях жесткой конкуренции. Он указал, что умеренный избыток мощностей помогает справляться с сезонными колебаниями спроса и срочными заказами, однако когда мощности в несколько раз превышают спрос, конкурентное давление на рынке значительно возрастает.

Тем не менее, проявление этих рыночных сил потребует времени. Аналитики ожидают, что Министерство торговли США в ближайшие месяцы издаст дополнительные нормативные акты, при этом полномочия таможенных органов в соответствующей сфере значительно расширятся, что может привести к задержкам при таможенном оформлении импорта. Розелунд провел параллель с правоприменением Закона о предотвращении принудительного труда уйгуров (UFLPA), отметив, что даже продукция, прошедшая проверку, требует значительного времени для оформления, и задержки импорта практически неизбежны.