PwC: Лишь 13 из 907 проектов критических минералов в Австралии близки к FID

Репортаж от Wedoany，30 августа PwC Australia вновь представила обновлённые данные о ходе разработки проектов критических минералов в Австралии. В аналитическом отчёте «Securing Australia’s Critical Minerals Future», опубликованном 6 августа, рассматриваются 907 проектов критических минералов по всей стране, из которых лишь 117 вошли в определённый компанией «пул инвестиционно привлекательных проектов», и только 13 достигли стадии банковского ТЭО (DFS), при этом ожидается, что до приближения к окончательному инвестиционному решению (FID) потребуется ещё от 2 до 4 лет.

Из всех 907 проектов 675 всё ещё находятся на стадии геологоразведки или разработки запасов, что составляет 74%; 87 уже введены в эксплуатацию, 20 находятся на стадии строительства, ещё 8 относятся к проектам перерабатывающих мощностей. Все 117 инвестиционно привлекательных проектов завершили геологоразведку, но ещё не приняли FID, из них 42 находятся на стадии концептуального исследования, что составляет 36%; 62 — на стадии предварительного ТЭО, что составляет 53%; лишь 13 проектов, достигших стадии DFS, составляют всего 11%. Почти 90% инвестиционно привлекательных проектов находятся на расстоянии от 3 до 6 лет до FID, при этом для сложных проектов может потребоваться до 10 лет.

С 2022 года по июнь 2026 года в Австралии официально приняты FID по 6 upstream-проектам критических минералов, включая 4 литиевых проекта, 1 проект по редкоземельным металлам и 1 проект по базовым и техническим металлам. Первый проект получил FID в июне 2022 года, после чего в течение почти четырёх лет ни один новый проект не достигал этого этапа, а остальные пять были завершены в период с марта по июнь 2026 года. Один из этих проектов получил более 1 миллиарда австралийских долларов финансирования от федерального правительства, один относится к перезапуску остановленного проекта, а ещё один представляет собой крупное подземное расширение действующего рудника.

Распределение инвестиционно привлекательных проектов по видам полезных ископаемых также достаточно концентрированное. Медные проекты составляют 29%, никелевые — 15%, редкоземельные — 10%; проекты по ванадию, олову, графиту, литию, цинку и кобальту в совокупности составляют 31%. Исследование PwC изначально возникло из потребности суверенного инвестора в поиске проектов поставок аккумуляторных минералов в Австралии: после отбора почти 300 литиевых и кобальтовых проектов количество проектов, соответствующих установленным критериям, сократилось до менее чем 10, после чего сфера анализа была расширена до трубопровода проектов критических минералов Австралии.

Данные по экономической эффективности проектов по-прежнему сосредоточены в основном на небольшом числе проектов с высокой степенью проработки. PwC удалось получить публичные посленалоговые финансовые данные лишь по 25 из 117 инвестиционно привлекательных проектов, из которых посленалоговая чистая приведённая стоимость (NPV) 17 проектов не превышает 500 миллионов австралийских долларов, ещё 7 проектов находятся в диапазоне от 500 миллионов до 1,5 миллиарда австралийских долларов, и только 1 проект превышает 1,5 миллиарда австралийских долларов. После исключения двух проектов с наибольшей внутренней нормой доходности и наибольшей NPV, средневзвешенная по капитальным затратам посленалоговая внутренняя норма доходности остальных 23 проектов составляет около 27%.

С 2022 года Австралия обязалась выделить около 28 миллиардов австралийских долларов на политическую поддержку в сфере критических минералов и редкоземельных металлов, включая такие механизмы, как стратегический резерв критических минералов, налоговые стимулы для производства критических минералов и Critical Minerals Facility. Среди факторов, сдерживающих проекты, PwC выделяет затраты на энергоносители, сроки согласований, ограничения по рабочей силе, волатильность цен на сырьевые товары, а также разрыв между условиями государственной поддержки и экономической эффективностью проектов.