ExxonMobil и другие претендуют на химические активы Shell в США стоимостью до 8 миллиардов долларов

Репортаж от Wedoany，24 августа стало известно, что выставленные на продажу химические активы Shell в США привлекли к участию в торгах ExxonMobil, LyondellBasell, Apollo Global Management, а также химическое подразделение Kuwait Petroleum Corporation. Стоимость сделки по соответствующим активам может достигать 8 миллиардов долларов.

Потенциальные покупатели подали необязывающие предварительные предложения в июле. Варианты приобретения включают как полное принятие химического бизнеса Shell в США, так и отдельную покупку отдельных заводов или активов. Данные предложения по-прежнему носят индикативный характер на раннем этапе сделки и не означают, что Shell выбрала покупателя, а также не являются обязывающим соглашением о приобретении.

Соответствующий бизнес состоит из четырёх химических производственных площадок, расположенных в американских штатах Луизиана, Техас и Пенсильвания. Продукция охватывает этилен, пропилен, бутадиен, фенол, ацетон, альфа-олефины, этиленгликоль и полиэтилен и ориентирована главным образом на производство пластмасс, моющих средств, фармацевтической продукции, лакокрасочных материалов и товаров бытовой химии. Основные химические производственные объекты Shell в США включают Deer Park, Geismar, Norco и Shell Polymers Monaca.

Shell Polymers Monaca является производственной площадкой с наиболее крупным объёмом инвестиций в составе активов. Проект расположен в штате Пенсильвания и был введён в эксплуатацию в ноябре 2022 года. Совокупные инвестиции Shell составили около 14 миллиардов долларов, проектная мощность — 1,6 миллиона тонн полиэтиленовых гранул в год. Завод использует в качестве сырья этан из бассейнов Марселлус и Ютика, продукция поставляется на рынки упаковки, товаров повседневного спроса и промышленных изделий США. Если завод будет включён в окончательный объём сделки, максимальная общая оценка в 8 миллиардов долларов будет значительно ниже совокупных капитальных вложений Shell в соответствующие объекты в США.

Остальные три площадки сосредоточены в основном на побережье Мексиканского залива США. Deer Park производит этилен, пропилен, бутадиен, бензол, фенол и ацетон, при этом совокупная годовая мощность по этилену составляет около 834 тысячи тонн; Geismar производит альфа-олефины, жирные спирты, этоксилированные спирты, оксид этилена и этиленгликоль, годовая мощность по линейным высшим олефинам составляет около 920 тысяч тонн; Norco, в свою очередь, интегрирован с нефтеперерабатывающими мощностями, годовая мощность по этилену и бутадиену составляет около 1,372 миллиона тонн и 260 тысяч тонн соответственно. Различные площадки отличаются по источникам сырья, структуре продукции и конечным потребителям, что предоставляет различные варианты комбинаций для полной или раздельной продажи.

Реструктуризация химических активов Shell в США и Европе началась в 2025 году. В марте 2025 года компания приступила к оценке стратегических вариантов для соответствующих активов, включая продажу, привлечение партнёров и корректировку части производственных мощностей. В годовом отчёте Shell за 2025 год американские химические активы дополнительно отнесены к бизнес-портфелю, для которого ведётся поиск стратегических и партнёрских возможностей. Текущая подача предварительных предложений потенциальными покупателями свидетельствует о том, что данный процесс перешёл от оценки активов к этапу отбора покупателей.

Операционные показатели также отражают давление на рентабельность химического бизнеса Shell. В 2025 году объём продаж химической продукции компании снизился с 11,875 миллиона тонн в предыдущем году до 9,26 миллиона тонн, что составляет снижение примерно на 22%; коэффициент использования химических установок вырос с 76% до 78%, однако маржа по химической продукции продолжала испытывать давление. За тот же период скорректированная прибыль сегмента химической продукции и нефтепродуктов снизилась с 2,934 миллиарда долларов до 1,051 миллиарда долларов, при этом скорректированный убыток химического субсегмента увеличился на 693 миллиона долларов по сравнению с 2024 годом. Shell называет основными факторами влияния снижение маржи, неблагоприятные налоговые изменения и слабую рыночную конъюнктуру.

Данные торги также характеризуются одновременным участием как отраслевых покупателей, так и финансовых инвесторов. ExxonMobil и LyondellBasell уже располагают крупными системами производства и сбыта нефтехимической продукции, химическое подразделение Kuwait Petroleum Corporation обладает базой в области upstream-сырья и химического бизнеса, а Apollo Global Management представляет частный капитал в конкурсе за данный портфель активов. Представленные сторонами предложения охватывают как полное, так и раздельное приобретение. Shell может выбрать дальнейший путь сделки в зависимости от структуры продукции, операционных показателей и оценки различных заводов.