Репортаж от Wedoany，ContextLogic Holdings сегодня объявила о достижении окончательного соглашения с инвестиционными фондами, управляемыми EagleTree Capital и их соинвесторами, о приобретении компании по производству специальных химикатов Gaylord Chemical LLC (gChem) и её дочерних предприятий с оценкой сделки в 850 миллионов долларов.
Это очередное слияние и поглощение ContextLogic всего через несколько месяцев после завершения приобретения US Salt в феврале 2026 года. После завершения сделки gChem станет вторым операционным бизнесом компании в рамках реализации стратегии построения диверсифицированной долгосрочной промышленной организации.
Штаб-квартира gChem расположена в Кавингтоне, штат Луизиана. Компания ведёт деятельность в сфере специальных химикатов более 60 лет, обслуживая такие ключевые отрасли, как фармацевтика, полупроводники, агрохимия, высокоэффективная химия и аэрокосмическая промышленность. Компания стала пионером коммерческой отрасли диметилсульфоксида (ДМСО) и поддерживает многолетние партнёрские отношения с клиентами. ДМСО — это универсальный специальный растворитель, признанный за свою эффективность, чистоту, а также экологические и токсикологические преимущества по сравнению со многими альтернативными растворителями. Продукция gChem часто сертифицируется или назначается для использования в технологических процессах и рецептурах клиентов в соответствии со строгими техническими и нормативными стандартами, а её фармацевтический ДМСО Procipient® имеет действующее свидетельство о регистрации лекарственного средства типа II (Drug Master File) Управления по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA).
gChem управляет высокоавтоматизированным, вертикально интегрированным производственным комплексом в Таскалусе, штат Алабама. Производство полностью интегрировано в обратном направлении до базового сырья, которое поступает из отечественных источников, и заключены долгосрочные соглашения с ключевыми поставщиками. Ключевые прекурсоры производятся на месте, а клиентам предоставляется техническая поддержка по применению для замены токсичных материалов в их процессах. Конкурентная позиция компании основана на десятилетиями накопленных запатентованных процессах очистки и производства, а также на долгосрочной истории безопасности, качества и соблюдения нормативных требований.
Председатель совета директоров ContextLogic Раджа Боббили отметил, что такие компании, как gChem, встречаются редко: они обслуживают узкий, но важный глобальный рынок, их продукция глубоко интегрирована в технологические процессы клиентов, а конкурентные преимущества формировались десятилетиями благодаря постоянным инвестициям, строгой сертификации, вертикальной интеграции и доверию клиентов. Фрэнк и его команда понимают уникальность этого бизнеса и знают, как вывести его на новый уровень. ContextLogic была создана именно для того, чтобы стать долгосрочным домом для таких компаний.
gChem продолжит работу под руководством генерального директора Фрэнка Рёдерера и существующей управленческой команды; Рёдерер подписал новый пятилетний трудовой договор. Он отметил, что долгосрочная модель собственности ContextLogic позволяет gChem свободно продолжать инновации и рост с долгосрочной перспективой, а также даёт ему возможность с самого начала сделки сделать значительные инвестиции в ContextLogic. В будущем компания продолжит заменять токсичные материалы более безопасными решениями, поддерживать клиентов и развивать бизнес.
Сделка и связанные с ней расходы будут профинансированы за счёт комбинированного финансирования, включая обязательное долевое финансирование в размере до 870 миллионов долларов (которое может быть уменьшено за счёт долгового финансирования и поступлений от предлагаемого выпуска прав), а также обязательное долговое финансирование под руководством Blackstone Credit & Insurance — срочный кредит на 250 миллионов долларов и возобновляемая кредитная линия на 25 миллионов долларов. ContextLogic предоставит квалифицированным держателям обыкновенных акций пропорциональные права на приобретение дополнительных акций; выпуск прав полностью гарантирован группой во главе с Abrams Capital и BC Partners, в которую входит член совета директоров ContextLogic Пол С. Леви, по цене 9,00 долларов за единицу, без взимания каких-либо комиссий гарантами.
Президент ContextLogic Марк Уорд заявил, что gChem является важной вехой для модели, которую строит компания, демонстрируя, что отличные компании и управленческие команды рассматривают ContextLogic как долгосрочного партнёра, сочетающего децентрализованную операционную модель, согласованные стимулы и прямое управление, где владельцы и операторы едины. Эта сделка также служит цели компании по росту свободного денежного потока на акцию без размывания качества портфеля.
После завершения сделки и связанного с ней долевого финансирования ContextLogic ожидает наличие примерно 174 миллионов непогашенных единиц ContextLogic Holdings, LLC (консолидированной дочерней компании, владеющей всеми операционными бизнесами). За финансовый год, заканчивающийся 31 декабря 2027 года, консолидированный бизнес, как ожидается, создаст свободный денежный поток в размере примерно от 95 до 105 миллионов долларов. Завершение сделки ожидается в конце 2026 года и потребует получения обычных регуляторных одобрений и выполнения других условий закрытия. ContextLogic также продолжает работу по листингу обыкновенных акций на национальной фондовой бирже, планируя завершить этот процесс после закрытия сделки.
