Репортаж от Wedoany，В первом полугодии 2026 года на мировом рынке железной руды наблюдался резкий рост предложения и дифференциация спроса. Со стороны предложения произошло концентрированное высвобождение мощностей неосновных рудников, что привело к значительному увеличению объёмов отгрузки железной руды в мире по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Со стороны спроса наблюдалась «слабое восстановление внешнего спроса и давление на внутренний спрос».
Что касается предложения, данные Ganglian показывают, что в первом полугодии объём отгрузки железной руды в мире увеличился на 34,208 млн тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из них на долю Австралии и Бразилии пришлось 15,628 млн тонн прироста, а на неосновные рудники — 18,58 млн тонн. Показатели четырёх крупных горнодобывающих компаний различались. Ввод новых мощностей в Гвинее, Сьерра-Леоне и других регионах обеспечил сохранение высоких объёмов отгрузки.
Среди четырёх крупных компаний Rio Tinto продемонстрировала высокие показатели отгрузки в первом полугодии. Рост мощностей на проектах Simandou и WesternRange оказал поддержку, при этом база прошлого года была низкой из-за ураганов. В первом квартале добыча в Пилбаре составила 82,83 млн тонн, что на 13% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; продажи составили 75,68 млн тонн, увеличившись на 2%. Тропические циклоны привели к сокращению отгрузки примерно на 8 млн тонн. Проект WesternRange является проектом по замене мощностей, и во втором полугодии ожидается фактический прирост примерно на 1,5 млн тонн. Годовой объём отгрузки, как ожидается, сохранится на уровне 343–366 млн тонн. Отгрузка BHP Billiton сначала была высокой, а затем ослабла. В первом квартале добыча в Пилбаре составила 69,8 млн тонн, что на 1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом добыча на руднике South Flank превысила номинальную годовую мощность. Во втором квартале, под влиянием переговоров по долгосрочным контрактам и циклонов в Австралии, отгрузка в Китай сократилась более чем на 5,5 млн тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Проекты WRC и CD6 всё ещё находятся в стадии строительства, при этом проектная мощность WRC составляет 25 млн тонн, и ожидается, что он будет введён в эксплуатацию в третьем квартале. Отгрузка FMG в первом полугодии оставалась стабильной. Общий объём добычи в первом квартале составил 59,5 млн тонн, что на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из-за тропических циклонов прогноз отгрузки по проекту Iron Bridge на 2026 финансовый год был снижен до 9–10 млн тонн, а на 2027 финансовый год повышен до 16–20 млн тонн. В настоящее время FMG сосредоточена на плане декарбонизации, одновременно изучая проект Belinga в Габоне. Vale оставалась относительно стабильной, несмотря на помехи, вызванные сезоном дождей в Бразилии. В первом квартале добыча составила 69,675 млн тонн, что на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; продажи составили 68,713 млн тонн, увеличившись на 3,9%. Добыча на руднике S11D в первом квартале достигла 19,9 млн тонн, что стало рекордным показателем за аналогичный период; проект Capanema вышел на полную мощность во втором квартале. Проект расширения рудника S11D на 20 млн тонн будет введён в эксплуатацию во втором полугодии, в настоящее время степень готовности физического строительства составляет 86%. Целевой показатель добычи Vale на 2026 год составляет 335–345 млн тонн, и ожидается, что во втором полугодии добыча увеличится на 3–4 млн тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Объём отгрузки малых и средних рудников Австралии и Бразилии в первом полугодии увеличился на 8,627 млн тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, причём прирост был в значительной степени сконцентрирован в проекте Onslow компании Mineral Resources, проектная годовая мощность которого составляет 35 млн тонн. Проект Lamb Creek осуществил первую отгрузку в марте 2026 года, а проектная мощность проекта McPhee Creek составляет 9,5 млн тонн, и он может быть введён в эксплуатацию во втором полугодии. Из-за эффекта базы ожидается, что темпы роста добычи малых и средних рудников Австралии во втором полугодии замедлятся. Показатели малых и средних рудников Бразилии остались примерно на уровне прошлого года.
Неосновные рудники стали основным источником прироста мировой железной руды в первом полугодии, обеспечив «половину» прироста, который был в значительной степени сконцентрирован в Западной Африке. Проект Simandou в Гвинее стал основным драйвером. В первом квартале темпы добычи на этом руднике были низкими, а в феврале он был остановлен на один месяц из-за аварии, однако с апреля темпы отгрузки значительно ускорились, а в середине мая еженедельный объём отгрузки достиг 974 тыс. тонн, а частота судов увеличилась до 7–8 в месяц. В настоящее время общий прогресс строительства Simandou составляет 74%, и ожидается, что во втором полугодии первая партия железной руды будет переработана на постоянном дробильном оборудовании, а в первом квартале 2027 года начнутся пусконаладочные работы. По оценкам Ganglian, в 2026 году объём отгрузки Simandou может превысить 20 млн тонн. Кроме того, Либерия, благодаря расширению второй очереди проекта ArcelorMittal Nimba и изменениям в политике, может увеличить экспорт железной руды с 10 млн тонн в 2025 году до 25–30 млн тонн. Ожидается, что во втором полугодии объём отгрузки неосновных рудников увеличится на 15–24 млн тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Со стороны спроса наблюдается дифференциация внутреннего и внешнего рынков. Что касается внешнего спроса, региональная дифференциация усилилась: спрос в Индии, Германии и Южной Корее значительно вырос. По оценкам ОЭСР, в 2026 году мировой спрос на сталь незначительно вырастет на 0,4%. Внутренний спрос в первом полугодии в целом был слабым. Данные Ganglian показывают, что в первом полугодии производство чугуна в Китае составило 427 млн тонн, что на 0,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Недвижимость остаётся основным фактором, сдерживающим рост, и признаки стабилизации пока отсутствуют. За период с января по июнь инвестиции в инфраструктуру снизились на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прямой экспорт стали стал важным источником прироста спроса в первом полугодии. За период с января по май совокупный экспорт стали составил 44,55 млн тонн, что на 8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что во втором полугодии внутренний спрос вряд ли значительно улучшится по сравнению с первым полугодием, и основным фактором неопределённости конечного спроса по-прежнему остаётся экспорт.
С учётом общей картины спроса и предложения, во втором полугодии на мировом рынке железной руды будет наблюдаться рост предложения при ограниченном росте спроса. Ожидается, что во втором полугодии мировой прирост предложения железной руды по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составит 25–39 млн тонн, из которых совокупный прирост четырёх крупных компаний составит 6,5–10 млн тонн, прирост малых и средних рудников Австралии и Бразилии — 3–5 млн тонн, а прирост неосновных рудников — 15–24 млн тонн. Ожидается, что во втором полугодии запасы железной руды в портах Китая увеличатся на 18–25 млн тонн и к концу года могут вырасти до 192–199 млн тонн. Цены на железную руду столкнутся с значительным понижательным давлением, ожидаемый диапазон составит 85–105 долларов США за тонну, а средний уровень — 90–95 долларов США за тонну, при этом общий центр тяжести продолжит смещаться вниз по сравнению с первым полугодием.
