Репортаж от Wedoany，Несмотря на недавнее снижение мировых цен на алюминий, многие аналитики сохраняют оптимистичный прогноз в отношении двух крупнейших алюминиевых гигантов Индии — Hindalco Industries и Vedanta Aluminium, полагая, что их акции могут вырасти примерно на 20% в ближайшие 9–12 месяцев.
Что касается фундаментальных факторов отрасли, рынок в целом ожидает дефицита предложения на мировом рынке алюминия в 2026 году в размере около 1,5 млн тонн. Ранее на Ближний Восток приходилось около 8% мирового производства алюминия, и геополитические конфликты вызвали серьезные перебои с поставками. В начале этого месяца цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) достигли пика в 3790 долларов за тонну. Однако на фоне ожиданий переговоров между США и Ираном цены на алюминий недавно упали примерно на 17% от максимума. Аналитики рынка считают, что возобновление судоходства через Ормузский пролив может увеличить поставки алюминия с Ближнего Востока, что создаст конкурентное давление на индийскую алюминиевую промышленность.
На операционном уровне компания Vedanta Aluminium вышла на самостоятельную биржу после разделения 1 мая 2026 года. В первом квартале 2026 финансового года (апрель–июнь 2026 года) компания произвела 632 тыс. тонн алюминия, что на 5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является историческим рекордом квартального объема производства. Из них 464 тыс. тонн пришлось на завод в Джхарсугуде, а 168 тыс. тонн — на завод BALCO, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом. Компания планомерно расширяет мощности завода BALCO и ожидает выхода на полную загрузку в четвертом квартале 2026 финансового года. Кроме того, Vedanta недавно получила экологические и лесные разрешения на бокситовый блок Sijmali, а в июне — разрешение на разработку блока Kuraloi (A) North.
С точки зрения аналитиков, аналитик Axis Securities Адитья Велекар рассматривает Hindalco как актив для «покупки на спаде», отмечая масштабное расширение компании в upstream-сегменте и устанавливая целевую цену в 1250 рупий. Аналитики Kotak Institutional Equities полагают, что интеграция Hindalco в области бокситов и угля позволит снизить себестоимость на тонну примерно на 150 долларов. CLSA India присвоила Vedanta Aluminium рейтинг «выше рынка», считая, что компания выигрывает от «более высокого и продолжительного» алюминиевого цикла и операционных улучшений. В то же время InCred Equities придерживается медвежьего взгляда на алюминиевый сектор, предупреждая о возможном снижении акций на 30–40%.
Hindalco Industries — флагманская компания группы Aditya Birla, один из ведущих мировых производителей алюминия и меди. Vedanta Aluminium — алюминиевая компания группы Vedanta, выделенная из материнской компании и вышедшая на самостоятельную биржу в мае 2026 года, является одним из крупнейших производителей алюминия в Индии. Обе компании в последнее время испытывают комплексное влияние таких факторов, как волатильность цен на алюминий, геополитические изменения, а также собственное расширение мощностей и контроль затрат.
