Репортаж от Wedoany，Компания U.S. Gold Corp (NASDAQ: USAU) продвигает свой проект CK Gold Project, расположенный недалеко от города Шайенн, штат Вайоминг. Проект уже получил все необходимые разрешения и готов к немедленному строительству. Исполнительный председатель и сооснователь компании Люк Норман (Luke Norman) отметил, что проект обладает преимуществами в области разрешительного статуса, экономической эффективности, инфраструктуры и стратегии финансирования, что предоставляет инвесторам более четкую картину стоимости.
Проект CK Gold расположен примерно в 20 милях от города Шайенн, штат Вайоминг, недалеко от границы с Колорадо, и может опираться на существующую автомобильную, железнодорожную и электрическую инфраструктуру. Норман отметил, что этот проект является одним из немногих проектов по разработке месторождений твердых полезных ископаемых в Вайоминге за последнее столетие, получивших полное разрешение. Он расположен недалеко от коридора I-80, соединяющего такие развитые горнодобывающие центры, как Рино, Элко и Солт-Лейк-Сити, что обеспечивает преимущества в стоимости и времени по сравнению с удаленными проектами. Разрешительная структура на уровне штата Вайоминг также снижает риски возникновения проблем в ходе строительства проекта.
Структура акционерного капитала компании является предметом обсуждения. Норман отметил, что количество акций в обращении компании составляет около 16,5 миллионов, что является крайне компактным показателем для компаний-разработчиков на начальной стадии. 52-недельный максимум компании составляет около 23 долларов за акцию, а текущий уровень торгов соответствует рыночной капитализации примерно в 260 миллионов долларов. Технико-экономическое обоснование было подготовлено двумя инженерными компаниями Ausenco и Allied и впоследствии подтверждено независимой экспертизой. Результаты исследования показывают, что в базовом сценарии (при цене золота 3250 долларов за унцию, что ниже текущего консенсуса) чистая приведенная стоимость (NPV) после уплаты налогов составляет около 630 миллионов долларов, а внутренняя норма доходности (IRR) приближается к 30%. Медь составляет около 30% экономики проекта, и заложенная в модель цена на медь уже превышена рынком. Норман заявил, что компания явно отдает предпочтение проектному финансированию с высокой долей заемных средств, что отличает ее от многих компаний-разработчиков на начальной стадии, которые полагаются на долевое финансирование, приводящее к размыванию долей акционеров. Ожидается, что решение вопроса проектного финансирования будет завершено в ближайшие несколько месяцев, что станет важным катализатором в ближайшее время.
Норман отметил, что около 80% скважин, пробуренных за пределами границ запасов, показывают непрерывную минерализацию. Невосстановленное золото в хвостах обогащения, а также пустая порода, имеющая коммерческую перепродажную стоимость (содержание которой сопоставимо с материалом, продаваемым операторами соседних карьеров), также не были учтены в экономике проекта. Это представляет собой дополнительный потенциал роста, который еще не отражен в технико-экономическом обосновании. Использование флотационной технологии Джеймсон (Jameson Cell Flotation) является ключевой инженерной оптимизацией в исследовании. Место листинга также является фактором. Норман считает, что горнодобывающие компании-разработчики, котирующиеся на NASDAQ, могут оцениваться рынком иначе, чем аналогичные проекты на Канадской фондовой бирже. Опыт работы руководства включает опыт работы генерального директора Джорджа Би (George Bee) в компании Barrick Gold, в том числе участие в проекте Goldstrike/Betze-Post.
В текущих макроэкономических условиях цены на золото продолжают превышать базовый сценарий, заложенный в технико-экономическом обосновании компании. Медь также укрепляется благодаря спросу на электрификацию и расширение электросетей. Для проекта, где медь составляет около 30% общей экономики, двойная товарная подверженность обеспечивает естественное хеджирование. Разрешительная структура на уровне штата Вайоминг и относительно четкие сроки подачи возражений делают проект CK Gold в этом контексте альтернативой с более низким уровнем риска.
