В последнее время под влиянием взаимной тарифной политики Китая и США цены на акции CATL (300750.SZ), мирового лидера по производству аккумуляторных батарей, столкнулись с резким падением. Чтобы стабилизировать доверие на рынке, вечером 7 апреля компания объявила, что намерена выкупить акции за собственные или самофинансированные средства в размере от 4 до 8 млрд юаней для будущего стимулирования акционерного капитала или программы владения акциями сотрудников, верхний предел цены выкупа составит 392,32 юаня за акцию.
По состоянию на закрытие торгов в полдень 8 апреля CATL закрыла 218,01 юаня, увеличившись на 1,30%, что почти на 20% по сравнению с максимумом 19 марта в 266,97 юаня, общая рыночная капитализация в настоящее время составляет 959,984 млрд юаней.
Взаимная тарифная политика США ударила по мировым фондовым рынкам
2 апреля по местному времени Соединенные Штаты объявили о введении « взаимных тарифов » в отношении основных торговых партнеров, включая Китай, в том числе 34% тарифов на китайские товары, экспортируемые в США.
В то же время президент США Дональд Трамп подписал еще один исполнительный указ, который 2 мая официально отменит политику « небольших налоговых освобождений » для товаров стоимостью менее 800 долларов, экспортируемых из Китая.
Политика « взаимных тарифов » США, которая вступит в силу 9 апреля в 0: 01 по восточному времени, в основном вводит более высокие тарифы для стран и регионов с наибольшим торговым дефицитом с США. Эта политика, названная « справедливой торговлей », на самом деле пытается заставить обрабатывающую промышленность вернуться в Соединенные Штаты, повышая стоимость импорта.
Этот шаг США вызвал сильные потрясения на мировых финансовых рынках. Рынок акций пережил « черный понедельник», когда индекс Шанхайской фондовой биржи за один день рухнул на 7,34%, индекс ChiNext упал на 12,5%, а акции CATL также пострадали. Несмотря на то, что CATL не является основным предприятием, экспортирующим напрямую на американский рынок, опасения рынка по поводу разрыва глобальных цепочек поставок по-прежнему оказывают давление на ее акции.
CATL запустила масштабную программу выкупа
В ответ на волатильность рынка CATL действовала быстро. Вечером 7 апреля CATL объявила о программе выкупа в размере от 4 до 8 млрд юаней. Ожидается, что количество выкупленных акций составит от 10,2 млн акций (0,23% от общего акционерного капитала) до 20,39 млн акций (0,46% от общего акционерного капитала). Срок выкупа составляет в течение 12 месяцев после рассмотрения и утверждения советом директоров. Компания заявила, что выкупленные акции будут использованы для реализации программы стимулирования акционерного капитала или программы владения акциями сотрудников.
Рынок позитивно отреагировал на это, и в начале торгов 8 апреля акции CATL восстановились на 4,54% до 225 юаней.,
CATL является заслуженным двойным чемпионом в области аккумуляторных батарей и аккумуляторов для накопления энергии. В сегменте аккумуляторных батарей, по данным SNE Research, компания занимала первое место в мире по использованию аккумуляторных батарей в течение восьми лет подряд в 2017-2024 годах, а в 2024 году доля мирового рынка составила 37,9%, что на 20,7 процентных пункта выше, чем второе место. В области накопления энергии, по данным SNE Research, компания занимает первое место в мире по поставкам аккумуляторов для накопления энергии в течение четырех лет подряд в 2021-2024 годах, а в 2024 году доля мирового рынка составила 36,5%, что на 23,3 процентных пункта выше, чем на втором месте.
Компания добилась загрузки более 17 млн аккумуляторных батарей, а аккумуляторы для накопления энергии применяются более чем в 1700 проектах по всему миру.
В настоящее время немецкий завод CATL получил двойную сертификацию лаборатории испытаний модулей Volkswagen Group и лаборатории испытаний ячеек, став первым производителем аккумуляторов в мире и первым в Европе, получившим сертификацию модулей Volkswagen Group, активно продвигает строительство или подготовку венгерского завода, испанского завода совместного предприятия с Stellantis и проекта производственной цепочки аккумуляторов в Индонезии.
Согласно годовому отчету CATL за 2024 год, годовая выручка компании достигла 362 млрд юаней, а чистая прибыль компании составила 50,7 млрд юаней, увеличившись на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а показатели продолжали устойчиво расти. Инвестиции в НИОКР достигли нового максимума и за весь 2024 год достигли 18,6 млрд юаней, совокупные инвестиции в НИОКР за последние десять лет превысили 70 млрд юаней, что способствовало непрерывному укреплению основных технических барьеров.
Ранее американские законодатели пытались включить CATL в «список организаций» и ограничить доступ ее продукции на американский рынок. Тем не менее, компания подчеркивает соответствие своей цепочки поставок и продолжает углублять сотрудничество с международными клиентами, такими как Tesla и BMW.
Отраслевые аналитики считают, что программа выкупа CATL высвободила уверенность руководства в долгосрочной стоимости компании и может помочь стабилизировать цены акций в краткосрочной перспективе. В то же время, поскольку отечественный рынок автомобилей на новых источниках энергии продолжает расти, а также продвигается размещение за рубежом, фундаментальные показатели компании остаются достаточно устойчивыми.
CATL заявила, что продолжит следить за изменениями в международной торговой политике и оптимизировать глобальные цепочки поставок, чтобы снизить влияние внешних рисков. Сможет ли этот масштабный выкуп эффективно хеджировать рыночные колебания, еще предстоит наблюдать за последующим направлением политики и структурой конкуренции в отрасли.
