Репортаж от Wedoany，Компания Perpetua Resources Corp. приступила к ключевым этапам строительства своего золотого проекта Stibnite и получила одобрение совета директоров Экспортно-импортного банка США (U.S. Export-Import Bank) на кредит в размере 2,9 млрд долларов. Аналитик Roth Capital Partners Майк Нихойзер подтвердил рейтинг «покупать» для этой компании, установив целевую цену в 32,00 доллара, что предполагает рост примерно на 24% по сравнению с ценой закрытия 1 июня 2026 года в 25,74 доллара.
30 мая 2026 года Perpetua начала дополнительные ключевые работы, включая первоначальные мероприятия по альтернативному маршруту Burntlog, предназначенному для перенаправления транспортных потоков и снижения нагрузки на местные дороги, важные для сообщества и окружающей среды. Это имеет решающее значение для своевременного выполнения проекта. 18 мая 2026 года во время полевого осмотра месторождения в Йеллоу-Пайн (Айдахо) аналитики наблюдали несколько колонн крупных грузовиков, направляющихся к площадке, что соответствует ускорению строительных работ.
21 мая 2026 года Perpetua объявила о единогласном одобрении советом директоров Экспортно-импортного банка долгосрочного обеспеченного кредита в размере 2,9 млрд долларов. Кредит предоставляется в рамках инициативы «Производи больше в Америке» (Make More in America Initiative), признан прозрачным проектом (Transparency Project) по программе FST-41 и поддерживается Военным министерством (Department of War). Финансирование рассматривается как подтверждение важности проекта для федеральных, государственных и местных заинтересованных сторон.
Сумма кредита в 2,9 млрд долларов включает капитализированные проценты и вместе с денежными средствами компании в размере 669,5 млн долларов на конец первого квартала 2026 года достаточна для покрытия бюджета строительных затрат в 2,576 млрд долларов. Срок кредита составляет 13 лет, ставка фиксируется на уровне доходности долгосрочных казначейских облигаций США плюс 100 базисных пунктов на момент первого выдачи, погашение начинается с 2030 года. Схема также включает опцион на замену финансирования оборудования третьих сторон и, как ожидается, будет завершена вместе с окончательным инвестиционным решением (Final Investment Decision) во второй половине 2026 года.
Поскольку разрешительные и сложные предстроительные работы в основном завершены, Perpetua планирует возобновить разведку для увеличения ресурсов и повышения добычи на поздних этапах срока службы рудника. Глубины месторождений Hanger Flats и Yellow Pine не замкнуты, а наиболее высокие содержания в пробах речных отложений находятся за пределами текущей ресурсной зоны, что указывает на то, что ранние работы не полностью оценили потенциал расширения проекта. Как разработчик без дохода, Perpetua сообщила об убытке в размере 1,08 доллара на акцию за 2025 год. Аналитики скорректировали прогнозируемый убыток на 2026 год с 2,03 до 1,78 доллара на акцию и прогнозируют убыток в 1,82 доллара на акцию в 2027 году. Количество акций в обращении составляет около 125,1 млн, общий долг — около 1 млн долларов; отчетные денежные средства не включают последующее долевое финансирование и 59,5 млн долларов ограниченных денежных средств.
При цене золота 3250 долларов за унцию — ниже долгосрочного предположения аналитиков в 3600 долларов за унцию — чистая приведенная стоимость проекта (при ставке дисконтирования 5%) составляет 3,457 млрд долларов; при цене 4000 долларов за унцию она возрастает до 5,012 млрд долларов. При применении мультипликатора цена/NAV (price-to-NAV multiplier) 0,90 стоимость одной акции предлагаемого проекта составляет 24,90 доллара, а при предположении о переводе примерно половины ресурсов за пределами запасов по цене 540 долларов за унцию добавляется 6,27 доллара на акцию, что в сумме дает 31,17 доллара на акцию. Целевая цена не включает потенциальный доход от вольфрама и около 5,35 доллара на акцию денежных средств. Риски проекта включают колебания цен на металлы, успешное завершение финансирования Экспортно-импортным банком, отраслевую инфляцию затрат и перерасход средств, потенциально более высокие ставки дисконтирования, получение вспомогательных разрешений, судебные разбирательства, доступ к дополнительному капиталу и разведочные риски.
Золотой проект Stibnite описывается как один из самых высокосортных открытых золотых рудников в США и единственный источник сурьмы в стране. Проект также включает масштабное восстановление качества воды, заброшенных горных отходов и среды обитания рыб. Аналитики считают, что без этого проекта среда обитания рыб «не восстановится в течение поколения или даже никогда». Поскольку проект считается выполняемым по графику и в рамках бюджета, аналитики ожидают роста цены акций по мере приближения Perpetua к началу добычи и сохраняют рейтинг «покупать» с целевой ценой 32,00 доллара.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
