Репортаж от Wedoany，По состоянию на 31 марта 2026 года компания i-80 Gold (Нью-Йоркская фондовая биржа: IAUX | Фондовая биржа Торонто: IAUX) после завершения программы рекапитализации располагает остатком денежных средств в размере около 513,5 млн долларов США. Программа, включающая финансирование акционерного капитала на сумму около 300 млн долларов США, финансирование роялти с Franco-Nevada Corporation на сумму 250 млн долларов США, конвертируемые привилегированные векселя на сумму около 288 млн долларов США, а также соглашение о предоплате золота на сумму 150 млн долларов США, предоставленное Национальным банком Канады и Macquarie Bank, позволила привлечь в общей сложности более 1 миллиарда долларов США обеспеченного и доступного капитала. Компания использовала полученные средства для погашения унаследованной задолженности в размере около 165 млн долларов США.
Пол Чорун, главный операционный директор i-80 Gold, заявил, что компания перешла от этапа финансирования к этапу реализации и после завершения всесторонней комплексной проверки и конкурентного процесса теперь сосредоточена на выполнении проектов.
С обеспечением капитала и получением разрешений на строительство ключевыми переменными, определяющими, достигнет ли компания статуса производителя среднего уровня, являются операционная пропускная способность рудника Granite Creek, прогресс в получении разрешений для активов второй и третьей стадий, а также скорость конверсии ресурсов, обеспечиваемая программой бурения 2026 года. Наиболее актуальной проблемой является управление водными ресурсами на подземном руднике Granite Creek. В 2025 году рудник достиг целевых показателей по добыче, составив 22 977 унций золота, а в первом квартале 2026 года добыча составила 8 857 унций. Однако приток воды в рабочие зоны создает нагрузку на мощность подземного водоотлива. Компания устанавливает вторую расширенную водоочистную установку, ввод в эксплуатацию которой запланирован на июнь 2026 года, чтобы дополнить модернизацию подземной дренажной инфраструктуры, завершенную в 2025 году.
Данные за первый квартал 2026 года показывают, что меры по смягчению последствий начинают действовать, и проходка главного уклона ведется по графику. Целевой показатель добычи на руднике Granite Creek на 2026 год составляет от 30 000 до 40 000 унций. Эта инфраструктура поддерживает технико-экономическое обоснование, запланированное на второй квартал 2026 года, на которое компания выделит от 10 до 15 миллионов долларов США в качестве капитала роста.
Что касается разрешений, то для проектов подземного рудника Cove и открытого рудника Granite Creek требуется завершение отчета о воздействии на окружающую среду через Бюро по управлению земельными ресурсами, при этом каждый процесс, как ожидается, займет около 3 лет. Целевой срок начала строительства Cove — 2028 год, ввод в эксплуатацию — 2029 год. Для модернизации обогатительной фабрики Lone Tree необходимо получить разрешения на водопользование, контроль загрязнения воды и строительные разрешения. Целевой срок получения разрешения на водопользование — второй квартал 2026 года, всех экологических и строительных разрешений — второй квартал 2027 года, механического завершения — четвертый квартал 2027 года, первой разливки золота — конец декабря 2027 года.
Для открытого рудника Mineral Point, крупнейшего актива в портфеле, располагающего 3,4 млн унций указанных ресурсов и 2,1 млн унций предполагаемых ресурсов, целевой срок проведения предварительного технико-экономического обоснования — 2027 год. Компания выделила 50 млн долларов США из финансирования роялти Franco-Nevada на детальное бурение, инженерные работы и раннее получение разрешений в 2026 году с целью сократить сроки ввода в эксплуатацию на 1–2 года.
В портфеле активов i-80 Gold предполагаемые ресурсы составляют 7,5 млн унций, а ресурсы в категориях измеренных и указанных — 6,5 млн унций. Пока детальное бурение не переведет предполагаемые ресурсы в категорию указанных или измеренных, экономические показатели, заложенные в опубликованных предварительных экономических оценках по каждому проекту, сопряжены с высокой геологической неопределенностью. На подземном руднике Archimedes предполагаемые ресурсы составляют 988 000 унций при содержании 7,3 г/т золота, что значительно превышает указанные ресурсы в 436 000 унций при содержании 7,6 г/т золота. На подземном руднике Cove предполагаемые ресурсы составляют 1,16 млн унций при содержании 8,9 г/т золота, что значительно превышает указанные ресурсы в 310 000 унций при содержании 8,2 г/т золота. Оба проекта требуют официального заявления о запасах до окончательного определения финансирования строительства.
Программа бурения 2026 года является основным механизмом решения этой проблемы. На участке Lower Archimedes планируется пробурить около 55 000 метров, всего 140 скважин, с целью достижения конверсии в измеренные и указанные ресурсы для поддержки технико-экономического обоснования к концу первого квартала 2027 года. На участке Mineral Point планируется пробурить около 131 000 метров для конверсии предполагаемых ресурсов до предварительного технико-экономического обоснования 2027 года. Результаты бурения на участке Upper Archimedes показали пересечения с содержанием 24,6 г/т золота при мощности 23,6 метра, что соответствует модели предварительной экономической оценки 2025 года. Чорун заявил, что компания стремится перевести все предполагаемые ресурсы в измеренные и указанные, а также завершить предварительное технико-экономическое обоснование в начале 2027 года.
Суммарная чистая приведенная стоимость после уплаты налогов на уровне предварительной экономической оценки по всем пяти проектам составляет 4,9 млрд долларов США, исходя из предположения о цене золота в 3 000 долларов США за унцию, в то время как рыночная капитализация компании составляет около 1,3 млрд долларов США. Это отражает текущую дисконтную оценку рынком рисков, связанных с реализацией, получением разрешений и конверсией ресурсов. По мере предоставления технико-экономических обоснований чистая приведенная стоимость на этапе предварительной экономической оценки будет преобразована в чистую приведенную стоимость, подкрепленную запасами. Ввод в эксплуатацию Lone Tree позволит устранить бремя затрат на стороннюю переработку в размере 55–60% и повысить коэффициент извлечения золота на рудниках Granite Creek, Archimedes и Cove до примерно 92%. Чистая приведенная стоимость после уплаты налогов на уровне предварительной экономической оценки для Mineral Point (при цене золота 3 000 долларов США за унцию и цене серебра 35,00 долларов США за унцию) составляет 2,3 млрд долларов США, что является крупнейшим событием по переоценке в портфеле активов, однако целевой срок начала добычи — 2030 год.
Технико-экономические обоснования для подземных рудников Granite Creek и Cove во втором квартале 2026 года предоставят первые официальные заявления компании о минеральных запасах. В отчете о предварительной экономической оценке для подземного рудника Granite Creek указана чистая приведенная стоимость после уплаты налогов со ставкой дисконтирования 5% в размере 155 млн долларов США (при цене золота 2 175 долларов США за унцию) и 373 млн долларов США (при цене золота 3 000 долларов США за унцию). Для подземного рудника Cove предварительная экономическая оценка составляет 271 млн долларов США (при цене золота 2 175 долларов США за унцию) и 626 млн долларов США (при цене золота 3 000 долларов США за унцию). Ввод в эксплуатацию второй водоочистной установки на руднике Granite Creek в июне 2026 года позволит проверить, сможет ли план управления водными ресурсами поддерживать темпы развития, необходимые для достижения целевых показателей добычи на 2026 год. Основное строительство на обогатительной фабрике Lone Tree начнется после демонтажа во втором квартале. Исследование по модернизации подтвердило общую стоимость проекта в 430 млн долларов США, номинальную перерабатывающую способность около 827 800 тонн в год, а целевой показатель по обеспечению примерно 50% капитальных обязательств — середина 2026 года.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
