Репортаж от Wedoany，4 июня бразильская энергетическая компания Raízen объявила о продаже своего аргентинского бизнеса по переработке и сбыту топлива компаниям Latam Downstream Holdings и Silver Projects I, контролируемым швейцарской транснациональной сырьевой торговой группой Mercuria Energy Group, за $1,42 млрд. Сделка оплачивается денежными средствами, при этом покупатель также принимает на себя долги аргентинского подразделения Raízen. Этот шаг рассматривается как необходимая мера для смягчения финансовых трудностей компании.
Raízen опубликовала новость о продаже активов через день после обнародования основных положений плана внесудебной реструктуризации. Компания заявила, что полученные средства будут направлены на управление структурой капитала, и отметила, что сделка соответствует стратегии оптимизации портфеля активов, упрощения операционной структуры и дисциплинированного распределения капитала с фокусом на приоритетные рынки и регионы. Продажа аргентинских активов направлена на снижение финансового рычага, который в третьем квартале 2025/26 сельскохозяйственного года (по декабрь) вырос до 5,3x. Полученная сумма превысила ожидания — в ходе телефонной конференции по итогам квартала в феврале генеральный директор Нельсон Гомеш (Nelson Gomes) заявлял, что сделка может принести почти $1 млрд.
После первичного публичного размещения акций (IPO) в 2021 году Raízen начала масштабный инвестиционный цикл, собрав тогда почти 70 млрд бразильских реалов. По расчётам инвестиционной компании Levante, с момента IPO общий объём инвестиций Raízen составил 46,8 млрд реалов, значительная часть которых была направлена на строительство заводов по производству этанола второго поколения (E2G). В отчёте за третий квартал компания указала, что объявленные на тот момент продажи активов, как ожидается, принесут около 5 млрд реалов денежных средств и улучшат портфель активов. Однако Гомеш подчеркнул, что только продажи активов и реструктуризация бизнеса недостаточны для решения проблем — компании также потребуется вливание капитала для снижения коэффициента финансового рычага до идеального целевого диапазона «балансового равновесия» в 2,0–2,5x.
После неоднократных консультаций между акционерами и кредиторами Raízen 3 июня представила версию плана внесудебной реструктуризации для реорганизации долга на сумму около 65 млрд реалов, который будет рассмотрен кредиторами. План предусматривает вливание 3,5 млрд реалов со стороны Shell, что эквивалентно 45% конвертации долга, а инвестиционная компания Aguassanta Investimentos семьи Рубенса Ометто (Rubens Ometto) может вложить ещё 500 млн реалов. План предполагает конвертацию 45% общего реструктурированного долга в акции по цене 0,25 реала за акцию, а оставшиеся 55% — в новые долговые инструменты, распределённые между Raízen Combustíveis и Raízen Energia. План также включает два варианта погашения: один — с дисконтом 80% по включённым в реструктуризацию требованиям с единовременной выплатой и сроком погашения 31 марта 2047 года; другой — выплата наличными в размере, равном меньшему из двух значений: 75% соответствующего требования или 9 750 реалов, с общим лимитом в 150 млн реалов. Кроме того, план предусматривает изменения в структуре управления: совет директоров будет состоять из семи членов, из которых четверо (включая председателя) будут назначены кредиторами, поддерживающими план, трое — Shell, а Cosan не будет участвовать.
Акции Raízen закрылись 3 июня ростом на 2,63% до 0,39 реала. На тот момент с начала года акции упали на 51,2%, а рыночная капитализация снизилась до 527,8 млн реалов.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
