Репортаж от Wedoany，Корпорация Target (Target Corp., TGT:NYSE) опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2026 года. Продажи во всех шести основных товарных категориях выросли, увеличился покупательский трафик, а также доходы от цифровых и нетоварных направлений. Чистый объем продаж компании в первом квартале составил 25,4 млрд долларов, что на 6,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Сопоставимые продажи выросли на 5,6%, при этом сопоставимые продажи в магазинах увеличились на 4,7%, а сопоставимые цифровые продажи — на 8,9%. Сопоставимый покупательский трафик вырос на 4,4% по сравнению с первым кварталом 2025 года. Рост сопоставимых цифровых продаж был в основном обусловлен увеличением более чем на 27% объемов услуг доставки в день заказа, чему способствовала программа Target Circle 360. Доходы от нетоварных направлений выросли на 24,6%, что, по заявлению компании, отражает рост доходов от рекламы Roundel, членских взносов Target Circle 360 и развития маркетплейса Target+.
Прибыль на акцию по GAAP и скорректированная прибыль на акцию в первом квартале составили 1,71 доллара, тогда как за аналогичный период прошлого года прибыль на акцию по GAAP составляла 2,27 доллара, а скорректированная прибыль на акцию — 1,30 доллара. Компания отметила, что прибыль на акцию по GAAP за прошлый год включала доход от разового урегулирования судебного спора. Главный исполнительный директор Target Майкл Фидделке (Michael Fiddelke) заявил, что финансовые результаты первого квартала превзошли ожидания и являются обнадеживающим ранним сигналом того, что стратегия компании находит отклик у покупателей и способствует широкому росту бизнеса.
Операционная прибыль и скорректированная операционная прибыль в первом квартале составили 1,1 млрд долларов, что на 22,9% ниже операционной прибыли по GAAP за аналогичный период прошлого года, но на 29,1% выше скорректированной операционной прибыли за тот же период. Маржа операционной прибыли и скорректированная маржа операционной прибыли за квартал составили 4,5%, тогда как за аналогичный период прошлого года маржа операционной прибыли по GAAP была 6,2%, а скорректированная маржа операционной прибыли — 3,7%. Валовая маржа компании в первом квартале составила 29,0% по сравнению с 28,2% в 2025 году. Согласно сообщению, этот рост отражает повышение эффективности объектов цепочки поставок, рост доходов от рекламы и других нетоварных направлений, а также снижение уровня уценок, что было частично нивелировано ростом себестоимости товаров.
Чистые процентные расходы Target в первом квартале составили 117 млн долларов по сравнению со 116 млн долларов за аналогичный период прошлого года. Эффективная ставка налога на прибыль за квартал составила 24,4% против 25,0% годом ранее. Капитальные затраты в первом квартале составили 1 млрд долларов, что, по заявлению компании, в основном связано с инвестициями в открытие новых магазинов и реконструкцию существующих. Компания также выплатила дивиденды на сумму 516 млн долларов в этом квартале по сравнению с 510 млн долларов годом ранее. Компания сообщила, что в этом квартале не выкупала акции, и по состоянию на конец первого квартала 2026 года в рамках программы обратного выкупа, утвержденной в августе 2021 года, остается доступным около 8,3 млрд долларов. Рентабельность инвестированного капитала после уплаты налогов за последние 12 месяцев, закончившихся в первом квартале 2026 года, составила 12,4% по сравнению с 15,1% за аналогичный период, закончившийся в первом квартале 2025 года.
Согласно данным MarketBeat от 22 мая, основанным на рейтингах 33 аналитиков с Уолл-стрит за последние 12 месяцев, консенсус-рейтинг Target — «держать». Данные показывают, что 3 аналитика рекомендуют «продавать», 19 — «держать» и 11 — «покупать». MarketBeat сообщает, что средняя 12-месячная целевая цена аналитиков по акции составляет 125,93 доллара, в то время как цена закрытия 22 мая 2026 года была 125,62 доллара. Согласно отчету, самая высокая целевая цена — 155,00 долларов, самая низкая — 81,00 доллар. Консенсусная целевая цена предполагает рост на 0,25% от текущей цены в 125,62 доллара. MarketBeat также указывает, что консенсус-рейтинг аналитиков остается на уровне «держать» за 1-месячный, 3-месячный и 1-годовой периоды сравнения. Консенсусная целевая цена выросла до 125,93 доллара в мае 2026 года со 105,03 доллара три месяца назад и 117,39 доллара месяц назад.
В аналитической записке Roth Capital Partners от 20 мая аналитик Билл Кирк (Bill Kirk, CFA) подтвердил нейтральный рейтинг компании с 12-месячной целевой ценой 88 долларов. В отчете говорится, что сопоставимые продажи и прибыль Target в первом квартале значительно превзошли ожидания (+5,6% г/г против прогноза +2,4%; прибыль на акцию 1,71 доллара против прогноза 1,47 доллара). В отчете Roth за май 2026 года отмечается, что компания повысила прогноз на 2026 финансовый год, включая рост чистых продаж примерно на 4% (ранее около 2%, прогноз 2,3%) и скорректированную прибыль на акцию ближе к верхней границе диапазона 7,50–8,50 доллара. Однако Кирк отметил, что диапазон прибыли ниже текущего консенсус-прогноза (8,12 доллара), и указал, что по мере ужесточения базы сравнения и роста цен на топливо результаты Target могут замедлиться, как предполагает прогноз компании. Отчет показывает улучшение цифрового роста (+8,9% г/г, в четвертом квартале +1,9%), в то время как совокупный двухлетний рост сопоставимых продаж улучшился до +1,8%. Целевая цена основана на модели DCF и подразумевает мультипликатор EV/NTM EBITDA около 6,2x и NTM PE около 11x.
В корпоративном обновлении Freedom Broker от 20 мая аналитики Георгий Ващенко, Райымжан Байтерек и Данил Бондарец понизили рейтинг акций с «покупать» до «держать» и снизили целевую цену со 145 до 130 долларов. В отчете Freedom Broker говорится, что результаты компании за первый квартал 2026 финансового года превзошли ожидания благодаря росту сопоставимых продаж, обусловленному трафиком, широкому росту по категориям, цифровому импульсу и улучшению скорректированной прибыльности. Аналитики отметили, что квартал предоставил ранние доказательства того, что обновленные приоритеты менеджмента в области ассортимента и операций находят отклик у покупателей. Отчет показывает рост во всех шести основных товарных категориях, а сопоставимые продажи в цифровом канале выросли на 8,9% благодаря увеличению более чем на 27% услуг доставки в день заказа, чему способствовала программа Target Circle 360. Валовая маржа увеличилась на 80 базисных пунктов в годовом исчислении до 29,0% благодаря эффективности цепочки поставок, снижению уценок и росту высокомаржинальных потоков доходов.
Аналитики Freedom Broker отметили, что руководство подчеркивает: Target все еще находится на ранней стадии многолетней трансформации. Запланированные операционные инициативы включают открытие более 30 новых магазинов в этом году, проведение реконструкции более чем в 100 магазинах и планы по запуску Target Beauty Studio в более чем 600 магазинах позднее в этом году. Аналитики считают, что квартал показал значительное улучшение, но еще не стал решающим поворотным моментом для прибыли. Их пересмотренная целевая цена в 130 долларов основана на пятилетней модели дисконтированных денежных потоков (DCF) с использованием метода свободного денежного потока на фирму (FCFF). В отчете также отмечается, что цифровой бизнес остается одним из самых явных драйверов роста Target благодаря услугам доставки в день заказа, Target Circle 360 и выполнению заказов из магазинов. Кроме того, сторонние источники раскрыли «нейтральные» рейтинги и рейтинги «держать», а также целевые цены в 156, 88 и 130 долларов.
В сравнительном отраслевом исследовании, опубликованном Benzinga 29 апреля, рассматривались тенденции в показателях и оценке сектора розничной торговли товарами широкого потребления. Согласно отчету Lipper Alpha Insight от 19 мая, ожидается, что индекс прибыли LSEG US Retail and Dining за первый квартал покажет рост на 25,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Индекс отслеживает изменения темпов роста прибыли в отрасли и охватывает 188 ритейлеров, отслеживаемых LSEG. Отчет показывает, что в категории розничной торговли товарами широкого потребления в первом квартале был самый высокий темп роста прибыли — рост на 73,1% по сравнению с прошлым годом. Товары длительного пользования для дома были самым слабым сектором в первом квартале 2026 года с ожидаемым снижением прибыли на 25,6%. Ожидается, что категория розничной торговли товарами широкого потребления продемонстрирует самый сильный рост прибыли среди отслеживаемых розничных секторов в отчетном периоде за первый квартал. Seeking Alpha охарактеризовал квартал как неоднозначный для всей розничной отрасли, при этом розничная торговля товарами широкого потребления была определена как самая эффективная категория в индексе прибыли LSEG, а секторальные данные подчеркнули как возможности роста, так и операционные проблемы в различных сегментах розничной торговли.
Target обновила прогноз на 2026 финансовый год, теперь ожидая роста чистых продаж примерно на 4% по сравнению с 2025 годом, что на два процентных пункта выше предыдущего прогноза. Компания ожидает роста чистых продаж в каждом квартале этого года. Маржа операционной прибыли за весь 2026 год будет более чем на 20 базисных пунктов выше скорректированной маржи операционной прибыли в 4,6%, зафиксированной в 2025 году. Компания ожидает, что прибыль на акцию по GAAP и скорректированная прибыль на акцию будут ближе к верхней границе ранее объявленного диапазона в 7,50–8,50 доллара. Капитальные затраты в первом квартале выросли на 31% по сравнению с прошлым годом, в основном за счет инвестиций в новые магазины и реконструкцию. Компания также упомянула запланированные расходы, связанные с капитальными проектами, дополнительные рабочие часы и обучение персонала на местах, а также более высокие маркетинговые расходы в этом квартале.
Рыночная капитализация Target Corporation составляет 57,04 млрд долларов, в обращении находится 454,18 млн акций. Диапазон цен за 52 недели — от 83,44 до 133,10 доллара. Институциональные инвесторы владеют 87,96% акций Target, стратегические инвесторы — 0,01%. Менеджмент и инсайдеры владеют 0,28%, оставшиеся 11,66% акций принадлежат розничным инвесторам.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
